近日公 司發(fā)布2023 年業(yè)績(jī)快報(bào)，2023 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.51 億，同比增長(zhǎng)43.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.83 億，同比增長(zhǎng)79.28%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.68億，同比增長(zhǎng)263.28%。
業(yè)績(jī)超預(yù)期，傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新能源業(yè)務(wù)放量公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，主要原因是公司保持在全球診斷、檢測(cè)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，進(jìn)一步加大新能源業(yè)務(wù)研發(fā)投入和市場(chǎng)開(kāi)拓，相繼推出直流快充樁、家用商用交流樁等多款全場(chǎng)景充電設(shè)備，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)與新能源充電樁業(yè)務(wù)的雙增長(zhǎng)。2023 年度公司充電樁相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入約5.6 億元，同比增長(zhǎng)489%。經(jīng)測(cè)算，公司汽車電子類業(yè)務(wù)（包括汽車綜合診斷系統(tǒng)、TPMS產(chǎn)品、軟件升級(jí)服務(wù)和ADAS 產(chǎn)品）實(shí)現(xiàn)收入約25 億左右，同比增長(zhǎng)約25%，恢復(fù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
北美及歐洲對(duì)數(shù)字能源充電樁的需求快速增長(zhǎng)， 2023 年內(nèi)公司發(fā)布包括ACUltra 歐標(biāo)系列、AC Lite 電商系列、AC Elite CTEP & AC Ultra CTEP（符合加州商用應(yīng)用場(chǎng)景）系列產(chǎn)品、DC Fast PTB（德國(guó)）等新產(chǎn)品，以上產(chǎn)品快速通過(guò)了海外多國(guó)認(rèn)證，包括美國(guó)UL、CSA、能源之星（Energy Star）認(rèn)證及歐盟CE、UKCA、MID 認(rèn)證等，并成為國(guó)內(nèi)率先符合CTEP、NTEP 和PTB 要求的產(chǎn)品。同時(shí)，公司持續(xù)開(kāi)發(fā)道通充電云平臺(tái)相關(guān)功能，目前已構(gòu)建充電運(yùn)營(yíng)、遠(yuǎn)程運(yùn)維、充電APP 三大產(chǎn)品。
2024 年1 月，公司直流超充樁MaxiCharger DC HiPower 正式在歐美上站，獲得客戶的歡迎與認(rèn)可，這標(biāo)志著公司在超充技術(shù)上取得重大突破。這款產(chǎn)品最高充電功率可達(dá)640kW，充電10 分鐘即可補(bǔ)能400 公里（250 英里），單槍輸出功率可達(dá)480kW，配合頂尖的液冷技術(shù)，將充電效率提高到極致，使得電動(dòng)汽車充電速度媲美加油。
市場(chǎng)拓展方面，公司線下銷售已在多國(guó)實(shí)現(xiàn)了銷售突破，陸續(xù)拿到北美、歐洲、亞洲等地區(qū)多國(guó)訂單并逐步實(shí)現(xiàn)交付；線上銷售，交流充電樁產(chǎn)品已登陸全球主流電商亞馬遜美國(guó)站。
股份回購(gòu)計(jì)劃彰顯發(fā)展信心
2023 年12 月18 日，公司審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司已發(fā)行的人民幣普通股（A 股）， 在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。公司擬用于本次回購(gòu)的資金總額不低于人民幣1 億元（含），不超過(guò)人民幣2 億元（含），回購(gòu)價(jià)格為不超過(guò)人民幣41.11 元/股（含）。本次回購(gòu)實(shí)施期限為自董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份方案之日起12 個(gè)月內(nèi)。截至2024 年2 月7 日，公司已支付資金總額約8.7 億元，回購(gòu)成交的最高價(jià)為21.50 元/股，最低價(jià)為16.29 元/股。
投資建議
我們預(yù)計(jì)公司2023-2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.5/45.3/60.6 億， 同比增長(zhǎng)43.5%/39.5%/33.6% ； 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.8/5.4/6.8 億， 同比增長(zhǎng)79.3%/194.6%/26.4%； 對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.40/1.19/1.51 ， 對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 為53.2/18.0/14.3。維持“ 推薦” 評(píng)級(jí)。
業(yè)績(jī)超預(yù)期，傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新能源業(yè)務(wù)放量公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，主要原因是公司保持在全球診斷、檢測(cè)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，進(jìn)一步加大新能源業(yè)務(wù)研發(fā)投入和市場(chǎng)開(kāi)拓，相繼推出直流快充樁、家用商用交流樁等多款全場(chǎng)景充電設(shè)備，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)與新能源充電樁業(yè)務(wù)的雙增長(zhǎng)。2023 年度公司充電樁相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入約5.6 億元，同比增長(zhǎng)489%。經(jīng)測(cè)算，公司汽車電子類業(yè)務(wù)（包括汽車綜合診斷系統(tǒng)、TPMS產(chǎn)品、軟件升級(jí)服務(wù)和ADAS 產(chǎn)品）實(shí)現(xiàn)收入約25 億左右，同比增長(zhǎng)約25%，恢復(fù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
北美及歐洲對(duì)數(shù)字能源充電樁的需求快速增長(zhǎng)， 2023 年內(nèi)公司發(fā)布包括ACUltra 歐標(biāo)系列、AC Lite 電商系列、AC Elite CTEP & AC Ultra CTEP（符合加州商用應(yīng)用場(chǎng)景）系列產(chǎn)品、DC Fast PTB（德國(guó)）等新產(chǎn)品，以上產(chǎn)品快速通過(guò)了海外多國(guó)認(rèn)證，包括美國(guó)UL、CSA、能源之星（Energy Star）認(rèn)證及歐盟CE、UKCA、MID 認(rèn)證等，并成為國(guó)內(nèi)率先符合CTEP、NTEP 和PTB 要求的產(chǎn)品。同時(shí)，公司持續(xù)開(kāi)發(fā)道通充電云平臺(tái)相關(guān)功能，目前已構(gòu)建充電運(yùn)營(yíng)、遠(yuǎn)程運(yùn)維、充電APP 三大產(chǎn)品。
2024 年1 月，公司直流超充樁MaxiCharger DC HiPower 正式在歐美上站，獲得客戶的歡迎與認(rèn)可，這標(biāo)志著公司在超充技術(shù)上取得重大突破。這款產(chǎn)品最高充電功率可達(dá)640kW，充電10 分鐘即可補(bǔ)能400 公里（250 英里），單槍輸出功率可達(dá)480kW，配合頂尖的液冷技術(shù)，將充電效率提高到極致，使得電動(dòng)汽車充電速度媲美加油。
市場(chǎng)拓展方面，公司線下銷售已在多國(guó)實(shí)現(xiàn)了銷售突破，陸續(xù)拿到北美、歐洲、亞洲等地區(qū)多國(guó)訂單并逐步實(shí)現(xiàn)交付；線上銷售，交流充電樁產(chǎn)品已登陸全球主流電商亞馬遜美國(guó)站。
股份回購(gòu)計(jì)劃彰顯發(fā)展信心
2023 年12 月18 日，公司審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司已發(fā)行的人民幣普通股（A 股）， 在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。公司擬用于本次回購(gòu)的資金總額不低于人民幣1 億元（含），不超過(guò)人民幣2 億元（含），回購(gòu)價(jià)格為不超過(guò)人民幣41.11 元/股（含）。本次回購(gòu)實(shí)施期限為自董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份方案之日起12 個(gè)月內(nèi)。截至2024 年2 月7 日，公司已支付資金總額約8.7 億元，回購(gòu)成交的最高價(jià)為21.50 元/股，最低價(jià)為16.29 元/股。
投資建議
我們預(yù)計(jì)公司2023-2025 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.5/45.3/60.6 億， 同比增長(zhǎng)43.5%/39.5%/33.6% ； 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.8/5.4/6.8 億， 同比增長(zhǎng)79.3%/194.6%/26.4%； 對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.40/1.19/1.51 ， 對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 為53.2/18.0/14.3。維持“ 推薦” 評(píng)級(jí)。
