目前該企業(yè)的鋰電池產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用到路虎、沃爾沃、大眾、捷豹等高端新能源汽車(chē)上,并且成為了比亞迪和寧德時(shí)代鋰電池材料的核心供應(yīng)商。
2020年公司與荊門(mén)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)就儲(chǔ)能電池項(xiàng)目簽署了《合同書(shū)》,擬投資12億元建設(shè)6Gh/年的鋰離子儲(chǔ)能電池項(xiàng)目。
目前該企的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng),并在2020年以16.52億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。
到了2021年這家公司變得更加的瘋狂,凈利潤(rùn)不僅連續(xù)出現(xiàn)了增長(zhǎng),還在第三季度完成了22.16億元的驚人業(yè)績(jī),再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
目前該企業(yè)的股票處在調(diào)整階段,股價(jià)在78個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)大幅回撤了46%,股票的價(jià)格幾乎被攔腰斬?cái)唷?/p>
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
(文章最后有企業(yè)的名稱(chēng)和股票的代碼,請(qǐng)先客觀(guān)中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)
該公司的董秘是位男士,說(shuō)話(huà)語(yǔ)速很快,態(tài)度也很一般。
翻譯官:你好,我是企業(yè)的股東,要了解點(diǎn)情況。
董秘:說(shuō)吧。
翻譯官:請(qǐng)問(wèn),公司具體是做什么的?
董秘:我們企業(yè)有兩大業(yè)務(wù)板塊,分別為鋰電池原材料和鈷產(chǎn)品。
公司鋰電池業(yè)務(wù)的收入占比為87%,鋰原電池業(yè)務(wù)的收入占比為13%。
鋰原電池也稱(chēng)為一次性鋰電池,負(fù)極為鋰,且被設(shè)計(jì)為不可充電的電池。
而用碳酸鋰與氧化鈷制成的鈷酸鋰是現(xiàn)代應(yīng)用最普遍的高能電池正極材料,所以鈷產(chǎn)品還是鋰電池的核心原材料。
公司重要的信息在文章開(kāi)頭已經(jīng)說(shuō)過(guò)了,這里就不再贅述了,下面我們來(lái)分析一下該企業(yè)凈利潤(rùn)的變動(dòng)情況。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2021年第三季度財(cái)報(bào)中,第12頁(yè)的合并資產(chǎn)負(fù)債表,和第15頁(yè)的合并利潤(rùn)表,并沒(méi)有任何個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。
在2021年該企業(yè)只用三個(gè)季度完成的凈利潤(rùn)就創(chuàng)出了自公司成立以來(lái)的歷史新高,具體表現(xiàn)如下:
這家企業(yè)在2021年,一季度的凈利潤(rùn)為6.47億元,同比增長(zhǎng)了156%;二季度的凈利潤(rùn)為14.95億元,同比增長(zhǎng)了311%;三季度的凈利潤(rùn)為22.16億元,同比增長(zhǎng)了134%。
而該公司第三季度的業(yè)績(jī),在A股鋰電池概念板塊267家上市企業(yè)中,排名第28位。名次很靠前,說(shuō)明公司的規(guī)模很大。
分析完該企業(yè)的規(guī)模,下面我們?cè)賮?lái)看看這家公司的賺錢(qián)能力,以及在鋰電池板塊中的行業(yè)地位。
衡量一家上市企業(yè)的盈利能力,必須使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo),它是凈利潤(rùn)和股東權(quán)益的比值。
2020年第三季度,公司的管理層用股東的100元錢(qián),9個(gè)月后通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),就能賺到11.36元的凈利潤(rùn),凈資產(chǎn)收益率為11.36%。
而到了2021年第三季度,該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了12.97%,同比增長(zhǎng)了14%。
凈資產(chǎn)收益率的提高,說(shuō)明公司在去年第三季度的賺錢(qián)能力明顯提升了,這對(duì)企業(yè)未來(lái)凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)是十分有利的。
而公司的賺錢(qián)能力,在A股鋰電池概念板塊267家上市企業(yè)中,排名第51位。
利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中,翻譯官將使用杜邦理論分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析翻譯官發(fā)現(xiàn),這家公司2021年第三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因是,銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間,就是鋰電池材料銷(xiāo)售的賬期,用該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示。
2020年第三季度,公司銷(xiāo)售鋰電池材料的賬期為115天?,F(xiàn)在只需要93天就能收到貨款,銷(xiāo)售回款的時(shí)間縮短了19%。
鋰電池材料銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短,使貨款快速回到企業(yè),這樣就提高了資金使用效率,增強(qiáng)了盈利的能力。
2021年上半年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約225.2萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)151%,動(dòng)力電池裝機(jī)量約100.49GWh,同比增長(zhǎng)141%。
全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量和動(dòng)力電池裝機(jī)量同比高增長(zhǎng),表明全球電氣化進(jìn)程仍在加速推進(jìn),進(jìn)一步帶動(dòng)了動(dòng)力電池的需求增長(zhǎng)。
這說(shuō)明公司銷(xiāo)售回款時(shí)間的縮短,是因?yàn)樾履茉葱袠I(yè)的風(fēng)口,使該企業(yè)占據(jù)了主動(dòng)的地位,客戶(hù)都積極打款。
除此之外,公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的另一個(gè)原因是鋰電池材料銷(xiāo)售速度加快了18%。
綜上所述,在2021年由于新能源行業(yè)的風(fēng)口,使得該企業(yè)鋰電材料的銷(xiāo)售速度加快了,銷(xiāo)售回款的時(shí)間也縮短,這些因素使得公司第三季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
本文最后我們進(jìn)入找茬環(huán)節(jié),翻譯官將找出該企業(yè)的缺點(diǎn)與瑕疵,好讓大家能全面地認(rèn)識(shí)這家公司。
通過(guò)分析翻譯官發(fā)現(xiàn),公司在2021年第三季度的缺點(diǎn)為,鋰電材料的利潤(rùn)空間下降了。
鋰電材料的利潤(rùn)空間,用該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示。
2020年第三季度,公司的銷(xiāo)售毛利率為29.72%。這說(shuō)明該企業(yè)銷(xiāo)售100元的鋰電材料,就能賺到23.7元的毛利潤(rùn)。
到了2021年第三季度,該企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率降至23.7%,同比下滑了20%。
銷(xiāo)售毛利率的下滑,不僅降低了公司鋰電材料的利潤(rùn)空間,還會(huì)影響凈利潤(rùn)的增長(zhǎng),這些對(duì)企業(yè)都是非常不利的。
而公司的銷(xiāo)售毛利率,在A股鋰電池概念板塊267家上市企業(yè)中,排名第130位。名次比較靠后,說(shuō)明公司的利潤(rùn)空間并不是很高。
通過(guò)全文的詳細(xì)分析,我們知道了這是一家國(guó)內(nèi)鋰原電池銷(xiāo)量排名第一的新能源企業(yè)。
目前公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),并在2021年只用了三個(gè)季度,就再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄,該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
在2021年由于新能源行業(yè)風(fēng)口的發(fā)酵,使得公司鋰電材料產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度加快了,與此同時(shí)銷(xiāo)售回款的時(shí)間也縮短,這些就是該企業(yè)第三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因。
而在2021年第三季度,公司唯一的不足之處在于鋰電材料的利潤(rùn)空間出現(xiàn)了下滑,這不僅會(huì)降低該企業(yè)的凈利潤(rùn),還會(huì)阻礙未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。
如果把公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)級(jí)別的話(huà),翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級(jí)水平。
這家企業(yè)就是億緯鋰能股份有限公司,股票代碼300014。