6月13日，充電樁板塊開盤走強(qiáng)，和順電氣（300141.SZ）率先封板。截至當(dāng)日中午收盤，和順電氣漲20%，天邁科技（300807.SZ）漲14.3%，迦南智能（300880.SZ）漲11.24%，日豐股份（002953.SZ）、奧特迅（002227.SZ）、國(guó)電南自（600268.SH）收獲10CM漲停。
消息面上，國(guó)家電網(wǎng)表示，將全力做好迎峰度夏電力保供，推動(dòng)各類電源穩(wěn)發(fā)增供。同時(shí)加快推進(jìn)電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，做好新能源并網(wǎng)消納，推進(jìn)充電樁建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。
利好政策持續(xù)釋放，為行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力
2023年中央和地方政府今年都在加大力度支持新能源汽車下鄉(xiāng)，為充電樁行業(yè)的持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
同時(shí)，充電樁行業(yè)也多次傳出利好消息。2月，八部委聯(lián)合出臺(tái)新政，要求啟動(dòng)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化并按照1:1的比例進(jìn)行配樁。預(yù)計(jì)2023年至2025年新增及更新車輛約204萬輛。
4月，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)大力穩(wěn)定汽車消費(fèi)，推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)，加快推進(jìn)充電樁和城市停車設(shè)施建設(shè)。5月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)模式。
華福證券在研報(bào)中指出，“超前建設(shè)”是有效擴(kuò)大充電樁投資的動(dòng)力之一，將提前釋放充電樁的建設(shè)需求。
今年以來，充電樁行業(yè)的需求呈現(xiàn)出“井噴式”增長(zhǎng)。第一季度國(guó)內(nèi)新增充電樁63.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.6%。另據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，4月公共充電樁數(shù)量比3月新增6.7萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)52%。截至2023年4月，聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共充電樁202.5萬臺(tái)，其中直流充電樁85.5萬臺(tái)，交流充電樁116.9萬臺(tái)。
中信證券表示，受益于充電樁建設(shè)提速和大功率的趨勢(shì)，充電樁板塊明顯受益。從需求端來看，預(yù)計(jì)直流樁在充電樁建設(shè)中的占比，以及單樁充電功率將進(jìn)一步提升，進(jìn)而提升充電樁的需求量。而從盈利角度來說，充電模塊單W價(jià)格已經(jīng)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品從此前主流的15/20kW向30/40kW發(fā)展，帶來單品價(jià)值量和毛利率的提升。
多重因素驅(qū)動(dòng)，充電樁行業(yè)將迎加速配建期
需要說明的是，2021年至2022年是我國(guó)電動(dòng)車銷量增速最高的兩年，而充電樁作為電動(dòng)車后市場(chǎng)中最重要的配套措施之一，其發(fā)展或?qū)⒙酝碛陔妱?dòng)車。中信建投認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年將是充電樁銷量高速增長(zhǎng)之年，到2025年全球公用充電樁增量將達(dá)到300.8萬個(gè)，復(fù)合增速為51%。
談及行業(yè)的未來發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士依然認(rèn)為目前公共充電樁的供給量依然存在短缺情形。截至2023年4月，新能源汽車的保有量為1532.2萬輛，公共充電樁保有量為202.5萬臺(tái)，對(duì)應(yīng)的公共車樁比例為7.6:1。究其原因，主要是前兩年新能源車增速較快，而充電樁等配套措施的建設(shè)較為滯后。從現(xiàn)階段來看，在行業(yè)政策逐步細(xì)化、新能源汽車加快滲透等因素的驅(qū)動(dòng)下，充電樁行業(yè)有望迎來黃金發(fā)展期。
國(guó)盛證券則認(rèn)為，隨著下游新能源汽車市場(chǎng)消費(fèi)潛能的逐步釋放，預(yù)計(jì)配套設(shè)施的需求將進(jìn)一步提升。在政策和需求的共同驅(qū)動(dòng)下，充電樁行業(yè)將進(jìn)入加速配建階段。通過測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)充電樁增量規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到944億元，3年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為68.6%。
對(duì)于充電樁板塊的中長(zhǎng)期投資邏輯，東方證券建議關(guān)注兩條主線，一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)布局較為廣泛，以及涉及運(yùn)營(yíng)和制造業(yè)務(wù)的公司；二是布局海外并取得訂單突破的相關(guān)公司。
部分公司股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)
從盤面來看，充電樁板塊一直處在震蕩攀升的長(zhǎng)期趨勢(shì)之中。前兩年振幅較大，今年該板塊的振幅逐漸縮小，或許即將迎來變盤。
從近期的走勢(shì)來看，充電樁板塊在4月底至5月下旬曾經(jīng)有過一波拉升，而后開始橫盤震蕩，近3個(gè)交易日連續(xù)收出小陽線。
今日上午強(qiáng)勢(shì)封板的$和順電氣(SZ300141)$致力于計(jì)量表箱、電力成套設(shè)備和電能質(zhì)量設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，主要生產(chǎn)和銷售的是新能源汽車充電樁、電力成套設(shè)備、電力電子設(shè)備、智能配電、光伏電站等。此外，該公司還開展了光伏（含山地、屋頂）項(xiàng)目投資、建設(shè)施工總承包等業(yè)務(wù)。
此前經(jīng)歷過一波犀利上漲的$萬勝智能(SZ300882)$是國(guó)內(nèi)電能計(jì)量領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)先企業(yè)之一，產(chǎn)品涉及智慧計(jì)量、智慧物聯(lián)、智慧配網(wǎng)、智慧能源等數(shù)字電網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。公司擁有強(qiáng)大的科研實(shí)力，建有院士專家工作站、浙江省博士后工作站等高科技研發(fā)平臺(tái)。據(jù)了解，該公司生產(chǎn)的智能電表廣泛應(yīng)用于智能電網(wǎng)、充電樁等對(duì)電量有計(jì)量需求的用電領(lǐng)域?；诠井a(chǎn)品質(zhì)量過硬，以及強(qiáng)大的市場(chǎng)需求等因素的共同驅(qū)動(dòng)，萬勝智能的業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常出色。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約2.08億元，同比增長(zhǎng)93.37%；歸母凈利潤(rùn)3736萬元，同比增長(zhǎng)384.51%。
近期已有低位啟動(dòng)跡象的$奧特迅(SZ002227)$專注于電力、電子、新材料的創(chuàng)新及應(yīng)用，公司擁有30年大功率工業(yè)充電設(shè)備研發(fā)、制造、運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，是電力自動(dòng)化電源細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。目前，奧特迅是最大的直流操作電源制造商，高頻智能化充電模塊是公司的成熟產(chǎn)品。
