眾所周知，新能源車?yán)m(xù)航里程不足與充電不便為行業(yè)推廣的兩大掣肘，近期充電樁建設(shè)再獲政策加持。
2月3日盤后，工信部等八部門發(fā)布了《關(guān)于組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》，主要目標(biāo)及重點(diǎn)任務(wù)包括：
提高城市公交、出租等等領(lǐng)域車輛電動(dòng)化水平，力爭(zhēng)達(dá)到80%;
建成適度超前的充換電基礎(chǔ)設(shè)施，新增公用樁(標(biāo)準(zhǔn)樁※)與公共領(lǐng)域新能車(標(biāo)準(zhǔn)車)比例力爭(zhēng)到1:1，高速服務(wù)區(qū)充電車位占比不低于小型停車位10%;
促進(jìn)新技術(shù)新模式創(chuàng)新應(yīng)用，加快智能有序充電、大功率充電、自動(dòng)充電、快速換電技術(shù)應(yīng)用，加快“光儲(chǔ)充放”一體化試點(diǎn)應(yīng)用，探索新能源車參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)施路徑等。
具體來看，在新能源汽車推廣方面，以城市為主自愿申報(bào)首批試點(diǎn)集中受理申報(bào)截止為今年3月31日，此后常態(tài)化受理申報(bào)。試點(diǎn)區(qū)域分三類，第一類，11個(gè)省市，10萬輛/市;第二類，11個(gè)省市，6萬輛/市;第三類，14個(gè)省市，2萬輛/市。
保守按每省只有1城市申報(bào)計(jì)算，合計(jì)至少204萬輛，按新增公共樁：新增車=1:1計(jì)算，充電樁(標(biāo)準(zhǔn)樁)增量204萬個(gè)。
在高速服務(wù)區(qū)方面，截止2022年10月底，交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，全國3974個(gè)高速服務(wù)區(qū)建成充電樁16721個(gè)。根據(jù)山西《高速公路服務(wù)區(qū)(停車區(qū))設(shè)計(jì)細(xì)則》(2018年)，小車停車位要求為≥30個(gè)/側(cè)，假設(shè)每側(cè)服務(wù)區(qū)配小車位50個(gè)，10%配充電樁，計(jì)算需配充電車位39740個(gè)，新增需求2.3萬個(gè)。
以上合計(jì)充電樁(標(biāo)準(zhǔn))增量需求至少在206萬個(gè)以上。根據(jù)充電聯(lián)盟，22年公樁直流樁占比為53.9%，“通知”明確加快大功率充電等技術(shù)應(yīng)用，華福證券預(yù)計(jì)大功率直流快充樁占比將提升，假設(shè)新增樁需求有70%為直流，30%為交流，直流按平均60kw，3萬元/個(gè)，交流按7kw，0.35萬元/個(gè)，總需求達(dá)455億元左右。
國泰君安(9.64, 0.10, 1.05%)認(rèn)為，充電樁是支撐新能源汽車市場(chǎng)健康快速發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之一，未來將加速完成向高功率快充的方向技術(shù)升級(jí)，并加速完成車樁比1:1的目標(biāo)，從而帶動(dòng)新能源汽車滲透率進(jìn)一步提高。
從行業(yè)層面來看，隨著政策與需求共振，全球充電樁迎來加速建設(shè)期。
中國市場(chǎng)，政策端從2015年開始國家陸續(xù)出臺(tái)一系列政策，引導(dǎo)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);需求端，近年來新能源汽車銷量保持高速增長(zhǎng)，有效刺激了充電樁配套建設(shè)，根據(jù)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2022年Q3末，我國新能源汽車保有量達(dá)1149萬輛，充電樁保有量達(dá)448.8萬臺(tái)，車樁為比2.56，較2015年的11.6實(shí)現(xiàn)大幅下降。
歐美市場(chǎng)，新能源汽車保有量逐步提升，但充電樁建設(shè)進(jìn)度落后，2021年中/歐/美公共車樁比分別為6.8/12.3/15.9，歐美充電樁存在較大缺口。2022年來，歐美地區(qū)對(duì)充電樁政策支持力度加大，補(bǔ)貼金額以及稅收優(yōu)惠逐漸提升，預(yù)計(jì)在新政策刺激下，未來幾年歐美地區(qū)充電樁將迎來加速建設(shè)期。
中信證券(17.7, 0.30, 1.72%)指出，近年來，全球新能源汽車滲透率持續(xù)提升，充電樁作為支撐新能源汽車發(fā)展的配套基礎(chǔ)設(shè)備，受政策端和需求端雙重因素驅(qū)動(dòng)，未來有望進(jìn)入加速建設(shè)期，遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間超千億元。
另一方面，目前行業(yè)迎來積極變化，高壓快充車型加速投放引領(lǐng)快充趨勢(shì)，直流快充樁逐漸替代交流慢充樁提升單樁ASP，單樁利用效率提升帶來運(yùn)營端盈利提升，中國企業(yè)出海布局加速，有望給行業(yè)帶來巨大的投資機(jī)遇。
投資機(jī)會(huì)上，建議把握兩條投資邏輯：1)設(shè)備制造：充電樁迎來加速建設(shè)期，中、歐、美市場(chǎng)未來放量確定性強(qiáng)，直流快充提升充電樁ASP+國內(nèi)企業(yè)加速海外認(rèn)證，充電樁制造企業(yè)有望率先迎來盈利爆發(fā);推薦公牛集團(tuán)、沃爾核材，建議關(guān)注盛弘股份、綠能慧充、道通科技、炬華科技;
2)運(yùn)營及“設(shè)備+運(yùn)營”一體化：運(yùn)營端企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局集中且清晰，商業(yè)模式逐漸成熟，長(zhǎng)期有望受益于單樁利用效率提升帶來的盈利提升，看好充電樁運(yùn)營企業(yè)以及“設(shè)備+運(yùn)營”一體化企業(yè);建議關(guān)注星云股份、特銳德。
